Aktienoptionen Als Teil Kompensationspaket

Stock Compensation Was ist Stock Compensation Stock Vergütung ist eine Art und Weise Unternehmen nutzen Aktienoptionen, um Mitarbeiter zu belohnen. Mitarbeiter mit Aktienoptionen müssen wissen, ob ihre Aktie ausgeübt wird und behält ihren vollen Wert, auch wenn sie nicht mehr bei dieser Gesellschaft beschäftigt sind. Weil steuerliche Konsequenzen vom Marktwert der Aktie abhängen, wenn die Aktie der Steuerbefreiung unterliegt. Die Steuer muss in bar bezahlt werden, auch wenn der Arbeitnehmer durch Eigenkapitalvergütung gezahlt wurde. BREAKING DOWN Stock Compensation Weil Startups in der Regel nicht die Kasse für die Kompensation von Mitarbeitern haben, können die Unternehmen stattdessen Aktienkompensation anbieten. Führungskräfte und Mitarbeiter können sich am Unternehmenswachstum beteiligen und profitieren so. Allerdings müssen viele Gesetze und Compliance-Fragen eingehalten werden, wie z. B. Treuhandpflicht, steuerliche Behandlung und Abzugsfähigkeit, Registrierungsfragen und Kostenentgelte. Bei der Ausübung, Unternehmen lassen Mitarbeiter eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Unternehmen können zu einem bestimmten Zeitpunkt oder monatlich, vierteljährlich oder jährlich planen. Das Timing kann je nach unternehmensweiten oder individuellen Leistungszielen oder zeit - und leistungskritischen Kriterien festgelegt werden. Westeperioden sind oft drei bis vier Jahre, in der Regel beginnend nach dem ersten Jahrestag des Datums, an dem ein Mitarbeiter für eine Aktienvergütung in Frage kam. Nach dem Ausüben kann der Mitarbeiter seine Bestandskauf-Option jederzeit vor Ablauf des Verfallsdatums ausüben. Zum Beispiel erhält ein Mitarbeiter das Recht, 2.000 Aktien zu 20 pro Aktie zu erwerben. Die Optionen Weste 30 pro Jahr über drei Jahre und haben eine Laufzeit von 5 Jahren. Der Arbeitnehmer zahlt 20 pro Aktie beim Kauf der Aktie, unabhängig vom Aktienkurs, über den Fünfjahreszeitraum. Aktienoptionen Wertsteigerungsrechte (SARs) lassen den Wert einer vorbestimmten Anzahl von Aktien in bar oder Aktien bezahlt werden. Phantom-Aktien zahlt einen Bargeld-Bonus zu einem späteren Zeitpunkt gleich dem Wert einer festgelegten Anzahl von Aktien. Mitarbeiterbeteiligungspläne (ESPPs) lassen Mitarbeiter Anteile zu einem Abschlag kaufen. Restricted Stock und Restricted Stock Units (RSUs) lassen Mitarbeiter erhalten Aktien durch Kauf oder Geschenk nach einer bestimmten Anzahl von Jahren und Treffen von Leistungszielen. Ausübung von Aktienoptionen Aktienoptionen können durch Barzahlung, Austausch von bereits im Besitz befindlichen Aktien ausgeübt werden, mit einem Börsenmakler am selben Tag verkaufen oder eine Transaktionsabwicklung durchführen. Allerdings erlaubt ein Unternehmen in der Regel nur eine oder zwei dieser Methoden. Zum Beispiel beschränken private Unternehmen typischerweise den Verkauf erworbener Aktien, bis das Unternehmen öffentlich ist oder verkauft wird. Darüber hinaus bieten private Unternehmen nicht verkaufen-to-Cover oder gleich-Tag Umsatz. Sollte Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden In der Debatte darüber, ob oder nicht Optionen sind eine Form der Entschädigung, viele verwenden esoterische Begriffe und Konzepte ohne hilfreiche Definitionen Oder eine historische Perspektive. Dieser Artikel wird versuchen, Investoren mit Schlüsseldefinitionen und einer historischen Perspektive auf die Merkmale von Optionen zu versorgen. Um über die Debatte über die Ausgaben zu lesen, siehe The Controversy Over Option Expensing. Definitionen Bevor wir zum Guten kommen, das Schlechte und das Hässliche, müssen wir einige Schlüsseldefinitionen verstehen: Optionen: Eine Option ist definiert als das Recht (Fähigkeit), aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Unternehmen vergeben (oder gewähren) Optionen an ihre Mitarbeiter. Diese erlauben den Mitarbeitern das Recht, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (in der Regel mehrere Jahre) Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis (auch als Ausübungspreis oder Prämienpreis bekannt) zu kaufen. Der Ausübungspreis ist in der Regel, aber nicht immer, in der Nähe des Marktpreises der Aktie am Tag der Option gewährt. Zum Beispiel kann Microsoft den Mitarbeitern die Möglichkeit geben, eine festgelegte Anzahl von Aktien zu 50 pro Aktie zu kaufen (vorausgesetzt, dass 50 der Marktpreis der Aktie am Tag der Option gewährt wird) innerhalb eines Zeitraums von drei Jahren. Die Optionen werden über einen bestimmten Zeitraum erworben (auch als veräußert bezeichnet). Die Bewertung Debatte: Intrinsic Value oder Fair Value Treatment Wie Wert Optionen ist nicht ein neues Thema, sondern eine jahrzehntelange Frage. Es wurde ein Schlagzeilen-Problem dank der Dotcom-Crash. In ihrer einfachsten Form konzentriert sich die Debatte um die Wertschätzung von Optionen intrinsisch oder als beizulegender Zeitwert: 1. Intrinsischer Wert Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis der Aktie und dem Ausübungspreis. Zum Beispiel, wenn Microsofts aktuellen Marktpreis 50 ist und der Optionen Ausübungspreis 40 ist, ist der intrinsische Wert 10. Der intrinsische Wert wird dann während der Wartezeit aufgelöst. 2. Fair Value Nach FASB 123 werden die Optionen zum Verrechnungsdatum mit einem Optionspreismodell bewertet. Ein bestimmtes Modell ist nicht spezifiziert, aber das am häufigsten verwendete ist das Black-Scholes-Modell. Der nach dem Modell festgelegte beizulegende Zeitwert wird während der Wartezeit in der Gewinn - und Verlustrechnung erfasst. (Um mehr zu lernen ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Die Good Granting-Optionen für Mitarbeiter wurden als eine gute Sache angesehen, weil sie (theoretisch) die Interessen der Mitarbeiter (in der Regel die Führungskräfte) mit denen der gemeinsamen Aktionäre. Die Theorie war, dass, wenn ein wesentlicher Teil eines CEO s Gehalt in Form von Optionen war, würde sie oder er würde dazu angehalten, das Unternehmen gut zu verwalten, was zu einem höheren Aktienkurs auf lange Sicht. Der höhere Aktienkurs würde sowohl den Führungskräften als auch den Aktionären zugute kommen. Dies steht im Gegensatz zu einem traditionellen Vergütungsprogramm, das auf vierteljährlichen Leistungszielen beruht, aber diese können nicht im besten Interesse der Stammaktionäre sein. Zum Beispiel könnte ein CEO, der einen Cash-Bonus auf der Grundlage des Gewinnwachstums erhalten könnte, dazu beitragen, Geld für Marketing - oder Forschungs - und Entwicklungsprojekte zu verzögern. Dies würde die kurzfristigen Leistungsziele auf Kosten eines langfristigen Wachstumspotenzials eines Unternehmens erfüllen. Substitutionsoptionen sollen die Führungskräfte auf lange Sicht halten, da der potenzielle Nutzen (höhere Aktienkurse) im Laufe der Zeit zunehmen würde. Auch Optionen-Optionen erfordern eine Wartezeit (in der Regel mehrere Jahre), bevor der Mitarbeiter tatsächlich die Optionen ausüben kann. Das Böse Aus zwei Hauptgründen, was in der Theorie gut war, war in der Praxis schlecht Zunächst konzentrierten sich die Führungskräfte weiterhin primär auf die vierteljährliche Performance und nicht auf lange Sicht, weil sie die Aktien nach Ausübung der Optionen verkaufen konnten. Die Führungskräfte konzentrierten sich auf vierteljährliche Ziele, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen. Dies würde den Aktienkurs steigern und mehr Gewinn für Führungskräfte bei ihrem späteren Verkauf von Aktien generieren. Eine Lösung wäre für Unternehmen, ihre Optionspläne zu ändern, so dass die Mitarbeiter verpflichtet sind, die Aktien für ein Jahr oder zwei nach Ausübung von Optionen zu halten. Dies würde die längerfristige Sichtweise verstärken, da das Management nicht in der Lage wäre, die Aktie kurz nach Ausübung der Optionen zu verkaufen. Der zweite Grund, warum Optionen schlecht sind, ist, dass Steuergesetze Management-Management, um das Ergebnis zu verwalten durch die Erhöhung der Nutzung von Optionen statt Bargeld Löhne zu verwalten. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen dachte, dass es seine EPS-Wachstumsrate aufgrund eines Rückgangs der Nachfrage nach seinen Produkten nicht beibehalten konnte, konnte das Management ein neues Optionspreisprogramm für Mitarbeiter implementieren, das das Wachstum der Bargeldlöhne verringern würde. Das EPS-Wachstum konnte dann beibehalten werden (und der Aktienkurs stabilisierte sich), da der SGampA-Aufwand den erwarteten Umsatzrückgang kompensiert. Der Ugly Option Mißbrauch hat drei große nachteilige Auswirkungen: 1. Übergroße Belohnungen von Servile Boards zu unwirksamen Führungskräften Während der Boom-Zeiten, Option Awards wuchs übermäßig, mehr für C-Level (CEO, CFO, COO etc.) Führungskräfte. Nachdem die Blase platzen, wurden die Angestellten, die durch das Versprechen der Optionspaket-Reichtümer verführt wurden, festgestellt, dass sie für nichts gearbeitet hatten, als ihre Firmen zusammenfielen. Die Mitglieder der Verwaltungsräte haben in den verheirateten Mitgliedern in der Regel riesige Optionspakete gewährt, die das Umschalten nicht verhindern konnten, und in vielen Fällen erlaubten sie Führungskräften, Aktien mit weniger Einschränkungen auszuüben und zu verkaufen, als diejenigen, die auf niedrigere Mitarbeiter beschäftigt waren. Wenn die Optionseingänge die Interessen des Managements an die des Aktionärs ordnungsgemäß abgestimmt haben. Warum hat der gemeinsame Aktionär Millionen verloren, während die CEOs Millionen angetrieben haben 2. Repräsentationsoptionen belohnen Underperformers auf Kosten des gemeinsamen Aktionärs Es gibt eine wachsende Praxis der Re-Pricing-Optionen, die aus dem Geld (auch als Unterwasser bekannt), um zu sein Halten Sie Mitarbeiter (meist CEOs) vom Verlassen. Aber sollten die Preise vervielfältigt werden Ein niedriger Aktienkurs zeigt an, dass das Management versagt hat. Repräsentieren ist nur eine andere Art zu sagen, bygones, die eher unfair gegenüber dem gemeinsamen Aktionär ist, die ihre Investition gekauft und gehalten haben. Wer die Aktionärsanteile veräußern wird 3. Erhöhung des Verwässerungsrisikos, da immer mehr Optionen ausgegeben werden Die übermäßige Nutzung von Optionen hat zu einem erhöhten Verwässerungsrisiko für Nicht-Mitarbeiter-Aktionäre geführt. Das Optionsverdünnungsrisiko nimmt mehrere Formen an: EPS-Verwässerung aus einer Erhöhung der ausstehenden Aktien - Bei Ausübung der Optionen erhöht sich die Anzahl der ausstehenden Aktien, was das EPS reduziert. Einige Unternehmen versuchen, die Verwässerung mit einem Aktienrückkaufprogramm zu verhindern, das eine relativ stabile Anzahl öffentlich gehandelter Aktien beibehält. Erträge durch erhöhte Zinsaufwendungen reduziert - Wenn ein Unternehmen Geld ausleihen muss, um den Aktienrückkauf zu finanzieren. Zinsaufwendungen steigen, reduzieren Nettoeinkommen und EPS. Management-Verwässerung - Management verbringt mehr Zeit damit, seine Option Auszahlung zu maximieren und Aktienrückkaufprogramme zu finanzieren als das Geschäft zu betreiben. (Um mehr zu erfahren, schau ESOs und Dilution an.) Die Bottom Line Optionen sind ein Weg, um die Interessen der Mitarbeiter mit denen des gemeinsamen (Nicht-Mitarbeiter) Aktionärs auszurichten, aber dies geschieht nur, wenn die Pläne so strukturiert sind, dass das Spiegeln ist Eliminiert und dass die gleichen Regeln über die Ausübung und Verkauf von Option-bezogenen Aktien gelten für jeden Mitarbeiter, ob C-Level oder Hausmeister. Die Debatte darüber, was ist der beste Weg, um Optionen zu berücksichtigen wird wahrscheinlich eine lange und langweilig sein. Aber hier ist eine einfache Alternative: Wenn Unternehmen Optionen für steuerliche Zwecke abziehen können, sollte der gleiche Betrag in der Gewinn - und Verlustrechnung abgezogen werden. Die Herausforderung besteht darin, zu bestimmen, welchen Wert sie verwenden sollen. Durch das Glauben an die KISS (halten Sie es einfach, dumm) Prinzip, Wert der Option zum Ausübungspreis. Das Black-Scholes-Optionspreismodell ist eine gute akademische Übung, die besser für gehandelte Optionen als Aktienoptionen funktioniert. Der Ausübungspreis ist eine bekannte Verpflichtung. Der unbekannte Wert darüber hinaus, dass der Festpreis außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegt und daher eine kontingent (außerbilanzielle) Haftung ist. Alternativ könnte diese Verbindlichkeit in der Bilanz aktiviert werden. Das Bilanzkonzept gewinnt gerade jetzt Aufmerksamkeit und kann sich als die beste Alternative erweisen, weil es die Art der Verpflichtung (eine Haftung) widerspiegelt und dabei die EPS-Auswirkungen vermeidet. Diese Art der Offenlegung würde es auch den Anlegern (wenn sie wünschen) erlauben, eine Pro-forma-Berechnung durchzuführen, um die Auswirkungen auf EPS zu sehen. (Um mehr zu erfahren, siehe Die Gefahren der Optionen Backdating Die True Cost of Stock Optionen und ein neues Konzept zur Equity-Vergütung.) Verständnis der Aktienoptionen Eine der größten Herausforderungen für die Arbeitgeber ist die Rekrutierung und Beibehaltung qualifizierter, engagierter Mitarbeiter. In den vergangenen zehn Jahren, mit der Arbeitslosigkeit niedrig und die Wirtschaft gut zu tun, eine der Möglichkeiten Unternehmen in vielen Branchen waren die Rekrutierung der bestmöglichen Talente und halten diese Mitarbeiter glücklich war durch die Bereitstellung von Aktienoptionen. Zum ersten Mal hat sich der Trend nicht nur auf Top-Level-Manager und Führungskräfte, sondern auf Menschen in der gesamten Organisation erweitert. Infolgedessen wurde die Fähigkeit zur Teilnahme an einem Mitarbeiteraktienoptionsplan zu einem integralen Bestandteil vieler vollständiger Vergütungspakete. Menschen, die für mittelgroße bis große öffentlich gehandelte Unternehmen, sowie Menschen in Start-up-Unternehmen gearbeitet, waren unter denen, die Optionen. Optionen wurden auch manchmal als langfristige Anreize angeboten. Jetzt, da die Wirtschaft verlangsamt hat, sind weniger Leute geneigt, einen Job zu akzeptieren, der ausschließlich auf hübschen Optionenpaketen basiert. Allerdings kann ein verantwortungsvolles Unternehmen mit einem soliden Geschäftsplan seinen Mitarbeitern noch einen großzügigen und lukrativen Aktienoptionsplan bieten. Und es gibt nicht weniger Grund heute, um Ihre Optionen auszuüben, wenn die Firma, für die Sie arbeiten, realistische Perspektiven für ein gesundes Wachstum hat. Die Tendenz, Aktienoptionen für Mitarbeiter außer Führungskräften anzubieten, begann vor einigen Jahren, nachdem Netscape die Börsengangsphase gewonnen hatte, die die Voraussetzung für ein für Internetunternehmen und andere Startups besonders günstiges Klima war. Diese riskanten Startups mussten das beste Talent von großen, gut etablierten Unternehmen rekrutieren, so dass sie begannen, die bestmöglichen Anreize zu bieten. Was könnte besser sein als ein teilweiser Besitzer eines Unternehmens mit dem Potenzial für den Erfolg Mit Aktienoptionen können Mitarbeiter direkt direkt zum Wohlstand des Unternehmens beitragen und direkt profitieren. Aktienoptionen geben den Mitarbeitern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem festen Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Ein Grund Aktienoptionen sind attraktiv ist die Hoffnung, dass die Aktien Wert steigen wird, so dass ein Mitarbeiter zu verkaufen, zu einem späteren Zeitpunkt für einen deutlich höheren Preis. Viele Menschen erwerben erhebliche finanzielle Vorteile durch die Teilnahme an Aktienoptionen Programme. Also, wenn Sie wirklich glauben, in Ihr Unternehmen Potenzial für langfristiges Wachstum und Erfolg, und youre angebotenen Aktienoptionen, sollten Sie ernsthaft in Erwägung ziehen, diese Ausgleichsleistung zu nutzen. Ja, manche Leute sind Millionäre geworden Die meisten Menschen haben Nachrichtengeschichten über Startup-Unternehmen gelesen, die Mitarbeiter einstellen und Aktienoptionen für Menschen auf allen Beschäftigungsniveaus anbieten. Dann, als das Unternehmen letztlich seine Aktien an die Öffentlichkeit bot, wurden einige Leute, die ihre Fähigkeit, Aktien in der Firma zu erwerben, ausgeübt - und dies beinhaltete sogar Supportpersonal - sofortige Millionäre. Ja, das ist gelegentlich passiert, mehr mit High-Tech-Unternehmen als mit anderen Arten von Unternehmen. Aber obwohl die meisten Menschen nicht in der Regel Millionäre aus Aktienoptionen werden, könnte Ihre finanzielle Aussichten verbessern, wenn Sie Aktien in einem Unternehmen, das gedeiht zu erhalten. Durch den Kauf von Aktien in einem Unternehmen (Ausübung Ihrer Optionen), werden Sie ein Teil Eigentümer in diesem Unternehmen. Wenn das Unternehmen gedeiht und der Wert seiner Aktien steigt, profitieren Sie davon. Wenn Sie Aktien in einem Unternehmen besitzen, sind Sie ein Investor. Je mehr Sie wissen, wie die Börse funktioniert, desto besser werden Sie verstehen, wie Ihr Investment-Portfolio durchführt. Die meisten Finanzexperten sind sich einig, dass Aktien in der Regel die finanziell belohnende Investition sein, die jemand als langfristige Finanzstrategie machen kann. Während die Aufrechterhaltung eines vielfältigen Portfolios ist einer der Schlüssel zum Erfolg als Investor, kann das Wachstum Ihres Investment-Portfolios beginnen, wenn Sie die Aktienoptionen youre von Ihrem Arbeitgeber angeboten ausüben. Arbeitgeber können Aktienoptionen für die Mitarbeiter laufend, während einer bestimmten Jahreszeit oder als einmaliger Anreiz oder Belohnung anbieten. Basierend auf der Art des Aktienoptionsplans, der von Ihrem Arbeitgeber angeboten wird, sollten Sie Ihre Berechtigung zur Teilnahme am Programm verstehen, wissen, wie die Zuteilung der Aktienoptionen funktioniert, wissen, welche Ausübungsmöglichkeiten angeboten werden, verstehen die Bewertung der Aktie und Festlegung der Halteperioden. Wenn Sie glauben, dass Ihr Unternehmen langfristigen Erfolg erleben wird, bevor Sie Probleme haben, denken Sie vielleicht zweimal über die Ausübung Ihrer Optionen sofort. Wenn die Firma, in der Sie Aktien halten, wahrscheinlich kurzfristig Erfolg haben wird, dann ist es ratsam, diese Optionen so schnell wie möglich auszuüben. Nach dem Kauf von Aktien müssen die Mitarbeiter manchmal bis zu mehreren Jahren bis zu mehreren Jahren festhalten, bevor sie sich veräußern (verkaufen ihre Aktien - für einen Gewinn, hoffen sie). In Verbindung stehende Artikel